美联储为何迟迟不加息?背后的真相令人震惊!(深度好文)

2016-11-080阅读0

点击标题下「新金融圈」可快速关注

今日微信号力荐 (长按红色字复制)

股票圈stockquan

  导语:人民币与美元现在进行着激烈的博弈,但美元对人民币显得有些无奈,因为中国走的路线和美国的不一样,美国在政治和军事上无法搞定中国,货币战上也无法搞定中国,这就是当前的现实。

  

香港出大招,中国的利好,热钱被关门打狗

刚刚,香港也出台了非常严厉的房市调控政策,将外地购房者和香港本地的二套购房者的印花税大幅度提高到15%,这是一个非常严厉的招数。

印花税实际上就是交易税,为了让大家更好的理解,就如股票的印花税,每次股市提高印花税,都是股市的重大利空,在历史上多次发生过,很多人也经历过。尤其是2007年的530,大幅度提高印花税,导致大盘跌停。

这次香港将外地人购房和本地二套房的印花税大幅度提高将近一倍,自然会对香港楼市形成大利空,为什么香港会出如此重手呢?

首先,我们要明白今年下半年以来,香港楼市出现非常反常的现象,竟然逆势上涨,这里面有着深刻的原因。

自从美联储进入加息通道以来,因为香港是联系汇率,紧跟美元和美联储的,也要跟随加息,对香港房市形成了利空,香港房价自高位下跌了约9%,而且预期还将下跌约10%。

然而明显这几个月香港房市不但没跌,反而上涨趋势非常,上涨了约7%,要知道这可是在美联储即将于12月加息的情况下导致的,一切就非常惹眼。

美联储加息,资金外流,房价下跌;香港紧跟美联储加息,对经济利空,房价下跌。这两个逻辑突然不灵了,原因在哪里?

那是因为有大量资金涌入了香港,不顾一切高价在买入香港的房产,导致了香港房地产出现了非正常的大涨。

那这些资金来自哪里呢?很自然是来自中国内地,这些资金正疯狂的进入了香港,然后不计成本买入香港的房产,成为香港房价当跌反涨的最重要力量。

那内地资金为什么要涌入香港呢?

1、人民币贬值,因为人民币这段时间贬值,而且是缓慢贬值,没有快速贬值到位,导致贬值预期还存在,很多热钱开始想办法流出,进入香港。

2、中国房市非常严厉的限购政策。很多资金在中国内地一线城市已经很难买到房了,开始涌向香港买房。

但中国是资本严格管制的,而且采取了很多方式打击资金外流,客观上取得了一些效果,但是还存在一些途径。

除了香港这次大幅度提高房产交易印花税,我们还必须要高度重视另一件大事,这件事这段时间也到处在传,只有将近期这两件大事结合起来,才能真正明白这背后的意义。

那就是中国银联严格限制在香港刷卡购买保险,这实际上是非常高明和正确的政策,是限制资金外流的一种方式。

因为在过去,很多途径被限制了,但是通过刷卡购买保险来达到资金外流的目的,已经越来越明显,这种蚂蚁搬家的方式,一旦形成群体效应,后果不可小看。

这样一来,就很明白,香港提高外地人购房印花税,中国银联限制境外刷卡买保险,都是限制资金外流,这不但是香港的利好,也是中国的利好,不但是保护香港楼市,也是保护内地经济

现在是全球经济、金融的非常时期,各种情况都可能出现,因为欧洲动荡、美国加息和大选,导致的全球资金失衡和外流非常严重,一个国家这个时候要保卫自己本国的经济和金融,必须采取非同寻常的措施。

香港今天出重拳,国庆内地出重拳,这不是一个地方的事情,而是一个国家的大战略,是在全球风雨飘摇之际,采取的捍卫国家利益的战略行为,当前世界局势已经变得前所未有复杂。不畏浮云遮眼望,还需勇气、魄力!

叶檀:实业家是如何被金融资本压垮的

最近董明珠与王石的案例,引发了一个深刻的思考,我们到底处于一个实业家的时代,还是一个资本家的时代?

泛滥的货币形成两个效果,一个是贫富分化,从美国到香港地区,贫富分化极端严重,《21世纪资本论》因此大行其道。长期以往,整个社会必将为此付出沉重的代价,税收制度的改革只是第一步。

另一个是资本家取代了实业家,谁能拿到大量便宜钱,谁能与大型金融机构密切地捆绑在一起,谁就能占据更多的资产。什么资产在受到追捧?一二线热门城市的房地产,全球主要移民城市的土地,全球高端技术与品牌,年轻人中可能成为未来经济顶梁柱的人才,以及李嘉诚在做的,收购基础设施。

在一个工业化之路走了一半的国家,让资本家彻底取代实业家,等于自杀。中国如何完成实体经济的转型,如何让年轻人安心在技术、管理等实业部门,如何形成工匠精神?

不能形成实体经济的转型,高端核心技术就不得不依赖政府投资,国有企业因此占据先机,国企的改革也就越加困难。

穷的愈穷,富的愈富。今年9月,咨询公司Capital Economics发表研究报告表示,截至2015年年底,美国公司在海外持有的现金总计达2.5万亿美元(约合人民币16.5万亿元)。据路透社2015年援引非盈利组织的数据,苹果在海外持有的现金高达1810亿美元,与Capital Economics的数据进行对比可以看出,这相当于美国公司海外现金总额的7.24%。

美国已经形成了硅谷这样的投资、创新模式,完成了工业化的历程,多发资金解决了自己的负债,形成了对别国的压力。那么中国呢,没有完成工业化,企业家依旧是稀缺资源,人们已经急着变成投资家甚至投机家了,企业家将日益凋零。这对于一个发展中国家是不可承受之重。

在美国工业化之时,黄金是货币定心锚,而在日本工业化之时,也没有什么汇率大幅震荡一说,如果上世纪5、60年代就有什么广场协议,哪来的日本工业繁荣。所以,在工业化之时,维持基本的稳定是必要的,别听信什么货币彻底市场化。哪来的彻底市场化,连瑞士央行今年年初都在打爆瑞郎多头!

即使是美国,目前的货币局面继续下去,也将是热铁板上的活鱼,死路一条。苹果产品销量节节下降,意味着创新能力在持续衰落,苹果持有巨量现金的结果是,这家公司很有可能变成一家四处扩张的投资公司,并且不断用兼并的方式消除竞争对手。一个该死的巨无霸企业挡住前行之路,是整个行业的灾难。

中国如果一切货币化,比美国情况要可怕得多,在不确定的前景刺激下,赌徒短期搏杀。只要挺过了2013年的房地产灾难期,2015年就开始回暖,只要能够坐庄成功,就成为众人眼中的股神。现在购买优质资产的,都是险资等金融机构,这些人做实业真的比现在的企业家好吗?

讲两个真实案例。

在朋友圈里,有一个做吸管企业的老总,是行业细分市场龙头,天天着了魔似的念叨工匠精神,但这个行业的属性天然的不可能拥有太多的资金,我估计只要一家大机构,就能碾平他。去年在大连,碰见一个年轻的大学生,天天在外面做路演,圈了不少钱,项目没一个成功,项目圈钱与资本吹泡者已经形成了一个生态圈。

中国正在步入资本家主导市场的时代,现象如下。

虽然经济趋势没有实质性改变,但一波又一波的投资浪潮已经席卷了房地产、黑色金属、煤炭市场,现在转移到了大蒜市场。

发改委数据显示,截止今年10月末,全国大蒜批发价涨至7.24元/斤,环比上涨6.16%,同比上涨90%,超越2009年至2010年间,创历史新高。

大蒜涨价,基本原因被认为是供求关系失衡,去年严寒导致大蒜产量减少,但减少的产量不足以解释将近翻番的蒜价涨幅。根据农业部对全国580个蔬菜重点县所监测到的数据信息,2015年大蒜在田面积同比下降2.2%。

大蒜是农作物中可以在冷库中囤积两年的农产品,并且没有受到政策的重点关注,具有半投资品的属性。从2008年开始,已经有人在产蒜地区跑马圈地,今年从二季度中期开始,部分经销商开始收购存储冷库蒜。大蒜产量下降是个药引子,只有通胀预期上升与货币贬值,才能引发大行情。

资金多、利率低,为了解决企业的高负债,企业不一定能救活,反而可能导致金融资本压倒了实体企业。有人反驳,愿赌服输,既然当初上市,既应该料到今天的结果。这话不公平,货币成为企业的杀手,是货币主导者的责任。

美联储12月必须加息,应该加息,然后步入极其缓慢但明确的加息轨道,否则,整个局面将不可收拾。如果12月美联储不加息,未来将是资本家的天下,实体经济是否重要已经无关紧要,因为货币如波涛涌动,不受控制。

美元大跌,人民币却不涨,发生了什么?影响几何?

美元指数前些时间在加息预期的刺激下大涨,当时我们就分析过,这和过去一样,并不意味着会加息,只是美元指数需要为加息做“准备”,避免美元指数脱离美联储的掌控轨道。事实上,占豪在很久之前就美元做过判断,美元指数很长时间里将会在90到100之间震荡,现在的情况是从今年5月初的91到10月底的99,依然在90到100之间震荡。

为何美元指数上涨是为是否加息的选择做准备?因为美元指数现阶段既不能跌破90,也不能升破100。跌破90会打击市场对美元的信心,美元指数破位意味着美联储加息周期将被迫终结;升破100,在美国没有把握的情况下升值太多,在股市估值过高、汇率再过高的情况下,很可能会引发资本出逃。

在这种背景下,美联储需要将美元指数控制在90到100以内。而这次的反弹,就是因为美元指数在5月初时跌至91必须进入反弹周期,然后美元指数上涨。过去一段时间,加息预期一直在被炒作,美元指数上涨。但是,现阶段,在美联储没有加息的情况下,100就是顶。

如果到12月份美联储加息,那么美元指数就会上冲到100左右震荡;反之,如果不加息,美元指数就会重新回到下探90的节奏之中。10月底由于美元指数已经冲高到了100,在这种情况下就必然会向下修正。考虑到接下来还有12月份美联储的加息预期,那么接下来的美元指数会在回到96左右时再反弹,然后再向100附近冲。到那时,美联储如果加息则会维持在100附近震荡,反之则回落向90靠近。

综上所述,美元此时大跌是市场和美联储共同作用的结果,是在美元指数接近100的情况下的一种必然选择和结果。对于上述的判断和预判,我们可以接下来在美元的走势中验证。

那么,美联储12月份到底会不会加息呢?

当前,市场认为美联储12月份将会加息,但占豪的看法是一半一半的几率。去年年底,市场就普遍预期美联储2016年会加息2到3次,当时占豪的判断是,美联储2016年能加息一次就顶天了,2到3次根本不可能,甚至一次都不会加。现在的结果如何?顶多也就一次了,甚至一次都没有。而占豪之所以对12月加息概率持一半一半的看法,原因在于两点:

一、美联储担心加息会刺破资产价格泡沫,在经济不稳的情况下不敢硬来,这是美联储迟迟不敢加息而只制造加息预期的根本原因。

二、美联储也可能迫于市场压力加息,原因在于如果忽悠时间太久而不加息,市场可能打破原来对美联储加息的预期判断,没有加息预期资本向美国流动的动力就会大幅下降,这是美国不愿意看到的。

在这种矛盾下,美联储的内心是非常纠结的。事实上,再考虑到美国到时候已经选出了新总统,美联储也可能会等待新总统上任再做是否加息的选择。

如果我们注意观察,当美元指数上涨时,人民币兑美元出现了较大幅度下跌;相反,但美元指数又开始下跌时,人民币虽然也涨了点,但涨幅远远小于跌幅,直白说就是人民币在美元下跌时几乎没涨。美元涨时人民币跌,美元跌时人民币却又为何不涨了呢?

在占豪看来,这其中根本原因有三:

一、过去人民币兑美元汇率被“高估”,现在借机修正兑美元币值,好不容易修正回来怎么可能再回去?所以,美元涨人民币会跌,但美元跌人民币上涨却会很小,这是人民币兑美元汇率修正的必然选择。

二、人民币汇率需要贬值到适合中国经济发展的地步。人民币兑美元汇率适度下跌,有利于中国产品在国际市场上的竞争力,对中国经济有利。在这种情况下,人民币又怎么可能涨上去?

三、过去11年,人民币兑美元涨了太多,这让中国央行在持有的美元资产上有一定的账面损失,现在这些账面损失好不容易通过贬值回来了,怎么可能再还回去呢?

综上三点,人民币兑美元现阶段可以跌下去,但却很难涨回来。至少,人民币兑美元在跌至7.2:1之前都会保持这种节奏。

那么,这种格局有什么影响呢?

在占豪看来,首先这种格局一定是利于出口企业的,因为世界上大部分贸易结算依然是用美元结算,人民币兑美元下跌了,中国商品的价格相当于下跌了,竞争力当然也就提升了。

其次,这种下跌有助于人民币的汇率定价改革。人民币现在汇率的形成机制是盯紧一篮子货币,但考虑到现在人民币兑美元还未达到最理想的状态,所以人民币还需要修正兑美元的汇率。在这种不断修正的过程中,就是人民币汇率逐渐进入理想状态的过程。

其三,这种格局对宏观经济有利。汇率越接近理想状态,那么中国经济走势会越稳,中国经济形势越稳,接下来对资本的吸引力会越大。一方面是资本吸引力加大,另一方面是人民币汇率的下降,再加上中国资本价格除了房价之外并不高,这就意味着中国市场的资本吸引力会对美元市场构成巨大挑战。简单说,这种格局是利于股市。

当前世界,大国其实除了进行地缘博弈外,还在进行着各个层面的积累较量,譬如中美在军事科技领域近几年一直展开着激烈竞争,在货币博弈层面也在进行着激烈的货币战。

美联储之所以迟迟不能加息,很重要的原因在于人民币市场的经济稳定和中国对外的工业、资本输出能力,而中国这种能力并没有随时间的推移而被削弱,这就给美联储制造了一个大大的难题。由此我们可以认为,人民币与美元现在进行着激烈的博弈,但美元对人民币显得有些无奈,因为中国走的路线和美国的不一样,美国在政治和军事上无法搞定中国,货币战上也无法搞定中国,这就是当前的现实。

来源:金融大管家(ID:irongge)综合自占豪、黄生看金融、叶檀财经、功夫财经等

点击“阅读原文”查看:每月投700元,退休后拿到400万